Då var det dags, Victoria Gold släppte idag sin uppdaterade Feasibility Study:
Victoria Gold: Fully Permitted Eagle Gold Project Feasibility Study Demonstrates Post Tax NPV of $508M and IRR of 29.5%
Jag tänkte här snabbt jämföra siffrorna med Torex Gold för att ge en bild av vad kurspotentialen kan tänkas bli framöver (se slutsats längst ner).
Torex Gold producerar guld i Mexico vid sin gruva El Limon-Guajes 18 mil söder om Mexico City. Detta är en region med betydligt högre politisk risk än Yukon Kanada, läs t.ex den här artikeln.
Siffrorna för Torex Gold ser ut så här:
- Börsvärde: $2,5 miljarder
- Produktionskapacitet (El Limon-Guajes): 369,000 oz guld/år
- AISC: $616/oz
- IRR (efter skatt): 15.7% vid $1,200 guld & 21.0% vid 1,400 guld
- NPV (efter skatt): 605 miljoner vid $1,200 guld & 950 miljoner vid $1,400 guld
Obs att El Limon-Guajes inte är i full produktion förrän 2017 och att de har en till gruva som har kapacitet att dubbla produktionen till samma AISC år 2020, den gruvan har bättre IRR vid $1,200 guld men siffrorna baseras på väldigt höga priser för by products som inte ger en bra bild av dagens läge.
Här är motsvarande siffror för Victoria Gold:
- Börsvärde: $288 miljoner
- Produktionskapacitet (Eagle): 200,000 oz guld/år
- AISC: $638/oz
- IRR (efter skatt): 27% vid $1,200 guld & 36,7% vid $1,400 guld
- NPV (efter skatt): 449 miljoner vid $1,200 guld & 683 miljoner vid $1,400 guld
Slutsats:
Torex Gold gruva har högre NPV men betydligt lägre IRR, och den har sämre utväxling/hävstång mot guldpriset. Börsvärdet är nära 10x Victoria Golds, vilket ger en bild av var Victoria Golds aktiekurs är på väg kommande år (om guldpriset ligger där det gör just nu). Precis som Torex har Victoria Gold ett till projekt som imo kommer att dubbla produktionskapaciteten, Santa Fe.
Ponera att Victoria Gold ska upp till Torex Golds värdering när de kommer i kapp dem med produktionen (de ligger ca 0.6 år efter i konstruktion och full produktion), det skulle ge en kurs runt C$5 mitten av 2017. Men OBS att det är vid dagens guldpris. Är du positiv till guldpriset och ser att priset kan öka kommande två år ska den målkursen upp betydligt mer.
Så där har du en bild kurspotentialen i Victoria Gold.
för varje $100/oz ökning i guldpriset ökar NPV med $100 miljoner. Föreställ er vad projektet är värt vid betydligt högre guldpris…
I relasen står det: The Feasibility Study includes 1 year of construction followed by 10 years of mine operations.
1 år konstruktion? Trodde det beräknades ta 2 år?
LikeLike
Lyssnar på presentationen nu, det kommer bara att ta ett år att bygga, det ger produktion redan tidigt 2018……
LikeLike
http://www.bnn.ca/video/victoria-gold-ceo-how-i-ll-dig-up-gold-for-less-than-us-640-per-ounce~949348
LikeLike
Borde inte debt capacity öka kraftigt med dubblad IRR? Enligt conference callen ska de börja prata med bankerna nu.
LikeLike
Chilledjames besvarar negativa kommentarer på SH:
“New FS does not impress the investors”
Maybe your subject line would be more appropriate as “new Feasibility Report does not impress day traders trying to game one another ” Investors have voted already with the purchase of 44 million brand new shares recently. 44 million shares that would’ve taken forever to try and extract from the former outstanding shares because I was not selling, others were not selling, Electrum, Sun Valley, John, etc were not selling. Some investors will also process the information and wait for the actual feasibility report to break down the numbers and concur with how they were derived or not and then invest or not. Strong serious investors do not knee jerk into the stock after a 5 minute highlight press release.
I think these numbers are really good !
“always something holding us back ”
Most gold stocks dumped about 6% on Friday. Victoria Gold did not because of the feas report announcement. Today it is up nearly 5% and 3 cents. Stock traded from 12 to 15 cents less then a year ago. What is holding us back ? I don’t see anything.
“this mine gets smaller and smaller……”
What ??? how is this smaller ? Bottom line is that Reserves increased from 2.3 to 2.66 M oz.
Recovered ounces has increased from 1.6 to 1.9M oz.
150 of the olive/shamrock and in between drill holes are not included in the feasibility or resource numbers.
Maybe Victoria Gold stock is not for you. The NPV, IRR and other numbers are fantastic for an open pit heap leach project in the Yukon with tons of potential future increase advantage from all angles. But that does not seem clear apparently when not even the reserve increase and recovered Oz’s are obvious ?
“Stk Dilution Based on % of Construction Cost Financed”
That is just fuzzy back of the napkin math. Why would you not include the $60 million in cash as part of it as well. And the stock increasing from this point on is not predicated strictly on simultaneously both good drill results and price of gold increase. A simple increase in market sentiment and POG increase earlier this year turned our stock in to a 4-5 bagger. It will continue to do the same.
“What price will our stock have to trade at before our company implements a financial package to build the Eagle Gold Mine?”
There is no preset price for the shares that catalyzes a singular decision to implement the financing by managment. There are many moving parts to consider. Its not a good question and you would not get a solid answer of “yes, we will finance when the shares hit .92 cents”
“Is there anyone who is planning on attending the Precious Metals Summit on Sep 14th or the Denver Gold Forum later this month?”
These are not some retail Cambridge House type “show” they are invite only and not retail investor level. FYI, hedge fund managers, buy side analysts and other gold company management are pretty much not posting here so i don’t think someone from here will be attending AND they would not ask this question “what share price will you finance at” either. The Victoria team is open and responsive to questions that are emailed. NO need to wait for some ‘show’ try calling or emailing. I do.
It would be better for Victoria to be taken out ? Kinross is the natural acquirer ? I do not agree. topic has been discussed plenty already. You’d be happy with $1 VIT? Short sighted IMO but good luck being a longer holder as you say you are and a first time poster her under this name at least. Kinross has not been offered shares in the recent placements they are barely even holding on to a toehold position anymore and have no more likely ability to acquire us then some completely new strong outsider bid. Garnering strong debt facility, decent diluting price and building the mine themselves represents the best longer term potential on the stock price IMO and i think there is a decent chance this happens. Watch Kaminak go in to slow motion now. They have not even filed paperwork for permits, a 4+ year process IF successful, Yukon River will pose a serious consideration for water license.
The BNN clip went really well too.
Just my personal 2 cents on the matter.
LikeLike
Barkman på SH skriver som svar på att Santa Fe kom upp:
“Take a look at the VIT homepage, they want to ‘monetize’ the Nevada property.”
Allt jag hittar på hemsidan är att det ägs av ett dotterbolag(subsidiary) Gateway något. Läser inget om försäljning.
LikeLike
Det har stått så på deras hemsida i över fem år nu. Tror/hoppas att det inte är aktuellt längre.
LikeLike
Dave har du möjlighet att undersöka hur det ligger till angående Santa Fe?
LikeLike
Följande är ganska talande, Victoria Gold gjorde 2012 en deal med Barrick Gold (som då ägde 40% av Santa Fe) när de sålde Mill Canyon att gå från 60% ägande i Santa Fe, till 100%
http://www.vitgoldcorp.com/s/news_releases.asp?ReportID=733325
Victoria is currently earning into a 60% interest of the Santa Fe Property as per an Exploration, Development and Mine Operating Agreement dated May 21 st , 2008. Upon closing of the sale of the Property, the Exploration, Development and Mine Operating Agreement will terminate and Victoria will hold a 100% interest in the Santa Fe Property.
Så under perioden där de pratat om att sälja Santa Fe har de faktiskt gått till 100% ägande, de sålde allt annat i portföljen. Santa Fe är speciell, jag tror de vill sätta projektet i produktion framöver, med hjälp av cash flow från Eagle.
LikeLike
Intressant grej: Ayranto points out that the secondary pad will have 50 million tonnes in excess stacking capacity for potential mine expansion.
LikeLike
Intressant jämförelse på SH: om VIT ska värderas som peers i högriskländer så ska kursen upp till 2 cad direkt vilket ger 1 miljard i marknadsvärde:
Even with the high share count this is an eye catcher. Asanko is a decent bar setter for comparison – currently producing 200koz/yr @ $800 AISC. 200m shares out. 1b mkt cap. they debt financed a $300m US capex.
If gold holds above $1300 this should be a take out candidate for double current value.
Lots of upside for Acquirer… current $700 margin on 200k oz – sheesh, $140m US FCF
Asanko a 200k producer with current value of 10x FCF.
This is worth more at todays gold prices. I’ll be buying on dips.
LikeLike
http://www.vitgoldcorp.com/i/pdf/ppt/presentation.pdf
Enligt sida 7 och 8 är uppdaterade FS:en bara baserad på ca 50% av tillgången? Jämför pit shell med resource shell. Gissar att precis samma gäller som för Silver Bull, brytbara tillgångarna ökar fort om underliggande stiger i värde (guldpriset).
Läser vidare och ser:
Eagle expansion Eagle pit still has mineralized material at depth and in the meta -sediments which could be mined deeper if gold price, recoveries, exchange rate or operating costs improve
I övrigt kommer det hända mycket hela vägen fram till produktionsstart 2018:
What’s Next?
Pre -construction:
• Expand camp to 210
• Upgrade site roads
Ongoing Exploration:
• Olive-Shamrock
• Rex Peso
Project Financing:
• Debt Advisor
• Bank Syndicate
• Independent Engineer Review
• Alternative Debt
Used Equipment Evaluation
Owners Team
EPCM
• Detailed Engineering
• Long Lead Equipment Orders
• Construction Execution Plan
LikeLike
Victoria Gold testade precis botten i den här formationen:
Låg i en liknande ca 2009-2010, efter utbrottet ur den vid 30 cent steg aktien till 1,5 cad. Huruvida det blir upp eller ner kommer besvaras senast i slutet av oktober, antagligen tidigare
LikeLike
Uppdaterad: https://www.tradingview.com/x/DQHwXZGj/
LikeLike
I morgon spelar vi roulette på guld & silver (jobbstatt)
Köpte en hel del SLW och FR på bra nivåer samt lite mer VIT
Ny uppdateringen av IC ser positivt ut framöver och 1400 på guldet ser han som en möjlighet att bryta efter nyår?
Många hinder på vägen med Federal Reserve om ev. räntehöjning blir verklighet?
LikeLike
jag gissar på att statistiken kommer in bättre än föväntat, så att “man” kan pressa ner pm ytterliggare. Som jag ser det har man använt inkommen statistik i veckan för att trycka ner guld/silver. Har statistiken varit bättre än exp. så säljer man har den varit sämre så har pm legat oförändrat. Så min gissning bättre stat. och en smash på det!
LikeLike
Jag gissar på priset normaliserar sig över 1300 nästa vecka igen. Kartellen har passat på att trycka ner priserna och utlöst teknisk säljsignal nu när Kina firat nationaldagen hela veckan. Kanske 1306 redan ikväll 😉
LikeLike
156K mot 176K förväntat, jag fick fel och guld/silver stiger men ganska måttligt mtp senaste dagars ras!!
LikeLike