Då var det dags, Victoria Gold släppte idag sin uppdaterade Feasibility Study:

Victoria Gold: Fully Permitted Eagle Gold Project Feasibility Study Demonstrates Post Tax NPV of $508M and IRR of 29.5%

Jag tänkte här snabbt jämföra siffrorna med Torex Gold för att ge en bild av vad kurspotentialen kan tänkas bli framöver (se slutsats längst ner).

Torex Gold producerar guld i Mexico vid sin gruva El Limon-Guajes 18 mil söder om Mexico City. Detta är en region med betydligt högre politisk risk än Yukon Kanada, läs t.ex den här artikeln.

 

Siffrorna för Torex Gold ser ut så här:

  • Börsvärde: $2,5 miljarder 
  • Produktionskapacitet (El Limon-Guajes): 369,000 oz guld/år
  • AISC: $616/oz
  • IRR (efter skatt): 15.7% vid $1,200 guld & 21.0% vid 1,400 guld
  • NPV (efter skatt): 605 miljoner vid $1,200 guld & 950 miljoner vid $1,400 guld

 

Obs att El Limon-Guajes inte är i full produktion förrän 2017 och att de har en till gruva som har kapacitet att dubbla produktionen till samma AISC år 2020, den gruvan har bättre IRR vid $1,200 guld men siffrorna baseras på väldigt höga priser för by products som inte ger en bra bild av dagens läge.

 

Här är motsvarande siffror för Victoria Gold:

  • Börsvärde: $288 miljoner
  • Produktionskapacitet (Eagle): 200,000 oz guld/år
  • AISC: $638/oz
  • IRR (efter skatt): 27% vid $1,200 guld & 36,7% vid $1,400 guld
  • NPV (efter skatt): 449 miljoner vid $1,200 guld & 683 miljoner vid $1,400 guld

 

Slutsats: 

Torex Gold gruva har högre NPV men betydligt lägre IRR, och den har sämre utväxling/hävstång mot guldpriset. Börsvärdet är nära 10x Victoria Golds, vilket ger en bild av var Victoria Golds aktiekurs är på väg kommande år (om guldpriset ligger där det gör just nu). Precis som Torex har Victoria Gold ett till projekt som imo kommer att dubbla produktionskapaciteten, Santa Fe.

Ponera att Victoria Gold ska upp till Torex Golds värdering när de kommer i kapp dem med produktionen (de ligger ca 0.6 år efter i konstruktion och full produktion), det skulle ge en kurs runt C$5 mitten av 2017. Men OBS att det är vid dagens guldpris. Är du positiv till guldpriset och ser att priset kan öka kommande två år ska den målkursen upp betydligt mer.

Så där har du en bild kurspotentialen i Victoria Gold.