Silveraktierna har gått starkt efter tax-loss-selling-perioden tog slut (slutet av december) och baserat på hur aktierna och underliggande metaller rört sig vid stödnivåer finns det goda chanser att botten redan har satts. För de som tror att botten är satt, eller nära att göra det, vad är värt att satsa på för 2017? När det gäller silveraktier har jag funderat länge på detta. Det är brist på bra silverbolag imo, “det var bättre förr” innan det mesta blev uppslukat av större aktörer. Det finns dock några guldkorn kvar.

Här kommer en lista över de fem bolag jag ser har bäst uppsida för kommande 12 månader.  Underliggande fundamenta ligger som grund för bedömningen.

  1. Silver Bull Resources
  2. Levon Resources
  3. Silver Range Resources
  4. Silver Bear Resources
  5. Southern Silver Resources

1. Silver Bull Resources

Det här är min absoluta favorit, bolaget uppfyller de kraven som bör ställas på en silveraktie, låg värdering i förhållande till tillgångens riktiga värde, stora tillgångar som växer i storlek om silverpriset ökar, en tillgång som har 5x hävstång mot silverpriset, bra ledning, och stor uppsida i exploration, samt befinner sig i en region där bolag kan verka (sätta projekt i produktion).

För mer info om Silver Bull läs tidigare inlägg här:

SILVER BULL RESOURCES, EN SILVERAKTIE MED BRA HÄVSTÅNG

Närliggande trigger är resultat från pågående borrprogram som startades i mitten av november 2016.

2. Levon Resources

Detta är low-grade kortet, över 500 miljoner ounces, över 1 miljard oz med by-products inräknat (eq ag oz). Levon ger brutal uppsida, men det som krävs är självklart betydligt högre silverpriser. Ett kort att spela för personer som ser det uppenbara, att mängden silver i världen håller på att ta slut, i marken och ovanför marken.

Nuvarande ekonomiska beräkningar för deras projekt Cordero är beräknad på bara 30% av tillgången, keep that in mind. Nedan visas projektets lönsamhetssiffror vid olika priser på silver:

Här syns hävstången tydligt, ett tick på bara $5 i silver ökar bolags NPV (efter skatt) med över 100%, t.ex, vid $25 ligger NPV vid $422 miljoner, vid $30 $875 miljoner, upp 100%. Siffrorna ser antagligen betydligt bättre ut när resterande del av projektet är med i lönsamhetsstudien.

Det finns vad jag vet inga närliggande triggers, allt fokus istället är inställt på silverpriset. Står silver nu för en vändning så gör även Levon det, priset på silver behöver stiga över $25 innan projektets lönsamhetssiffror blir attraktiva för att ta nästa steg.

 

3. Silver Range Resources

Under 2016 skiftade Silver Range fokus mot huvudsakligen höghaltigt guld. En imponerande portfölj med ca 24 projekt byggdes. Alla projekt har redan fynd gjorda i form av grab samples, som visar på höga halter. Exponeringen mot silver kvarstår då de blivit storägare i Silver Range projektet som sålts. Vid flera av de projekt som Silver Range tog in finns det utöver höga halter guld också väldigt höga halter silver.

The Cold Springs Property: Initial grab sampling returned analyses up to 20.5 g/t Au and 1770 g/t Ag from samples of mineralized quartz vein material

Big Gossan Property: Initial grab sampling returned analyses up to 5.96 g/t Au and 1120 g/t Ag from oxidized sulphide breccia.

Legal Tender Property: Initial grab sampling returned analyses up to 1,875 g/t Ag and 3.04 g/t Au from sulphide bearing quartz vein material retrieved from dumps.

Krug Property: Initial grab samples returned analyses up to 3.54 g/t Au and 340 g/t Ag from mineralized veins.

*More information on all of the Nevada acquisitions will be made available in the coming months as the company generates target reports.

Så indirekt exponering mot Silver Range projektet, ca 40 moz silver + ca 5 exploration targets med >1000 g/t. Sedan 4 redan kända fynd i Nevada som visar på väldigt höga halter silver. Silver Range är ett bolag som ger väldigt stor riskspridning, låg politisk risk, exponering mot Nevada (som annars är en bristvara för silver investerare) samtidigt som den erbjuder höghaltigt guld i norra Kanada som kicker. 60 miljoner aktier Fd, vid en kurs på .14 ger astronomisk uppsida om de träffar på något av dessa 24 projekt.

4. Silver Bear Resources

One of the highest grade silver project in the world; low cost, high return that is currently in the construction phase for silver commissioning in early 2017

En av världens mest höghaltiga silvertillgångar, med +> 1000 g/t i snitthalt. Tror det är första gången jag skriver om Silver Bear Resources. Bolaget närmar sig produktionsstart vid sitt extremt höghaltiga silverprojekt Mangazeisky. De har varit på min radar länge, men har aldrig vågat köpa aktier pga skuldproblem och politisk risk. Nu ser det dock bättre ut på den fronten. De är fullt finansierade till produktionsstart, som beräknas tidigt 2017.

Projektets NPV är inte jätteimpornerande, $132 m vid ca $19 silver, samtidigt som bolagets marknadsvärde ligger kring $40 m, var finns uppsidan? Uppsidan ligger i gamla tekniska rapporter från Ryska staten som menar att projektet som nu innehåller strax över 50 miljoner oz, kan sitta på upp mot 1 miljard oz. Ang uppsidan i tillgångar skriver Silver Bear:

Strong Potential for additional high-grade feeder pits, within six km of Vertikalny deposit there are NI 43-101 MRE on three deposits and Russian compliant resources on two additional targets.

Om den här tillgången börjar att växa, samtidigt som den genererar kassaflöde, kan det göra underverk för aktiekursen, särskilt i det scenario där silverpriset börjar sin resa mot $100.

5. Southern Silver

Även här är det tillväxtpotentialen i tillgångar som tilltalar. Southern Silver, med ett market cap över $50, kan inte klassas som en billig silveraktie från en värdeinvesterares perspektiv. Den höga värderingen kan motiveras med andra skäl, bla att Tom Kaplan som äger Electrum fund, äger 30 procent av alla aktier i bolaget. Han plus två andra från Electrum Fund, sitter i bolagets ledning. Med så stora pengar i ryggen ligger SSV bra till för kommande bull market.

Tillväxtpotentialen, den som gör aktien köpvärd: SSV sitter idag på ca 30 moz silver, eller 110 moz silver eq (basmetaller inräknade), inte jätteimponerande. Det som är intressant är att de påbörjat ett nytt borrprogram mitten av november 2016 var fokus är att dubbla hela tillgången till över 200 moz silver eq, och isf ca 60 moz rent silver

2016-17 Exploration Program

  • 9-10 core holes totaling 8,800 metres
  • Aggressive expansion of existing resource
  • Goal: Double existing resource 

 

Cerro Las Minitas

Kan Southern Silver leverera en fördubbling av tillgången under 2017, samt silverpriset fortsätter upp är aktien antagligen väldigt bra att köpa just nu. Aktien har tillväxtpotentialen och en potentiell bull market i silver i ryggen.